至少还能再涨15%？高盛上调中国股市评级至“超配”

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　　来源：金十　

　　随着国庆假期接近尾声，A股将于周二恢复正常交易。值此之际，越来越多顶级投行加入看涨中国股市的阵营。

　　高盛将对中国股市的评级上调至超配。该行包括蒂姆·莫（Tim Moe）在内的策略师在10月5日的一份报告中写道，如果有关部门落实政策措施，追踪中国股市的指标可能会再上涨15%-20%。他们补充说，中国股市的估值仍低于历史平均水平，而收益可能会改善，全球投资者的仓位仍然较低。

　　策略师们写道，最近的刺激计划公告“让市场相信，政策制定者更关心采取足够的行动来遏制左尾增长风险”。

　　中国的经济刺激计划引发了包括汇丰控股和贝莱德在内的华尔街重量级企业一连串的评级上调。人们越来越预期，一度低迷的股市终于迎来了转机。沪深300指数已从9月份触及的低点上涨27%，交易员将密切关注它在假期后周二重新开市时是否会继续上涨。

　　高盛将MSCI中国指数和沪深300指数的目标分别上调至84点和4600点，这意味着总回报率将较当前水平提高15%-18%。

　　尽管如此，高盛仍警告了潜在的挑战，包括弱于预期的财政刺激效果、投资者获利回吐以及美国大选和关税风险。

　　法国兴业银行也表示，由于预计新一轮刺激措施将刺激这个世界第二大经济体的新一轮经济增长，中国股市可能很快就会飙升15%。

　　该行策略师提及了中国最近的货币刺激计划，其中包括降息、降低银行存款准备金率以及向中国经济注入1140亿美元流动性等措施。这些措施提振了投资者的乐观情绪，并推动中国股市创下了自大金融危机以来最佳单周表现。

　　法国兴业银行指出，鉴于中国政府明年可能会增加财政支出，作为货币支持措施的补充，中国经济可能还会有更多上行空间。该行说，对股市而言，这意味着短期内将较当前水平上涨15%。

　　策略师估计，刺激计划最早可能在10月宣布，并可能在本月底的下一届全国人民代表大会常务委员会上宣布。该一揽子计划的规模可能高达3万亿元人民币（约合4270亿美元），其中包括对明年更大规模刺激计划的“无限期承诺”。

　　策略师表示，这些措施可能会将中国明年的GDP增长推高至5%，高于该行最初估计的4.5%的增长。

　　他们说，“我们在不同的基准指数和行业中都观察到中国股市被低估的情况。大多数市场的交易价格远低于或低于10年历史水平，”并补充说，他们还预计刺激政策将推动企业盈利增长高达15%，“确切的提振幅度将取决于一揽子财政计划的规模和细节．．．．．．住房稳定和家庭财富恢复的可持续性。”