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界面新闻编辑 | 牙韩翔
6月12日晚间，妙可蓝多（600882）公告，公司拟以4.48亿元现金收购控股股东内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司所持有的内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司100%股权。
公告称，这一交易目的是为解决妙可蓝多与蒙牛奶酪在奶酪业务上存在的同业竞争问题，并进一步增强妙可蓝多盈利能力及核心竞争力。
妙可蓝多表示，蒙牛奶酪100%股权的交易价格确定为约4.5亿元，综合考虑蒙牛奶酪生产经营情况，本次交易价格在净资产基础上适当考虑了政府补助影响，合理反映了标的资产价值，定价具有合理性。
公告称，本次交易构成关联交易，未构成重大资产重组。本次交易已经公司董事会审议通过，尚需提交股东大会审议。本次交易完成后，蒙牛奶酪将成为妙可蓝多全资子公司。
内蒙古蒙牛奶酪成立于2018年12月，一直为内蒙古蒙牛全资子公司，截至目前，蒙牛奶酪拥有两家全资子公司，分别为天津爱氏晨曦乳制品有限公司（简称“天津爱氏”）和爱氏晨曦乳制品进出口有限公司（简称“爱氏进出口”），蒙牛奶酪及其子公司主要从事奶酪产品及相关产品的生产和销售。
据妙可蓝多本次在公告中披露了蒙牛奶酪的经营数据。蒙牛奶酪2023年实现营收约12.74亿元，归母净利润为亏损337.39万元。2024年一季度实现营收约2.12亿元，归母净利润为亏损295.25万元，2024年第一季度财务数据未经审计。
基于市场竞争的因素，蒙牛奶酪一季度的亏损额快要赶上2023年一整年的亏损数额。实际上，妙可蓝多自身也在经历奶酪行业增速放缓的考验。
妙可蓝多此前发布的2023年财报显示，去年营收约为40亿元，同比下降16%；归母净利润6344万元，同比大跌53%，这是妙可蓝多上市后首次营收、利润双降。
对于2023年度净利润大比例下滑的情况，妙可蓝多给出三方面的原因，2023年行业增速放缓、奶酪主要原材料成本较上年同期上升，以及公司锁汇收益减少、利息净支出较上年同期增加等导致净利润出现下降。
尤其是与消费者密切相关的业务板块下滑明显。
在妙可蓝多营收占比接近80%的奶酪业务当中，又细分为即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列，收入分别为19.02亿元、3.48亿元和8.88亿元，同比-23.94%、-36.10%和+7.61%。
即食营养系列、家庭餐桌系列有明显的下滑。从某种程度上，以奶酪棒、奶酪零食为主的即食奶酪产品在前几年更多靠市场营销来拉动市场需求和增长。
妙可蓝多作为市占率排名第一的企业，其下滑也成为整个行业从热到冷的缩影。贝恩公司与凯度消费者指数发布的《2023年中国购物者报告，系列二》显示，2023年前三季度，奶酪品类整体销售下滑了18%。而2022年这一数字为同期增长26%。
界面新闻自市场调研机构欧睿国际获得的一组数据也印证了这一趋势，该数据显示2017至2022年，中国奶酪市场的销售额复合增长率为20.9%，而到了2022至2027年，这一数据下滑到9%。尤其是2022年和2023年，奶酪销售额的增长幅度仅为2%和6%。
在行业发展增速放缓时，妙可蓝多通过加强股权控制的方式提升对业务的控制力。
本次公告还提及，在2023年6月，妙可蓝多为强化奶酪业务，以6.01亿元现金收购控股股东内蒙古蒙牛持有的吉林省广泽乳品科技有限公司42.88%股权。交易完成后，妙可蓝多将消除与控股股东内蒙古蒙牛共同投资的情况，增强对奶酪业务生产销售的控制力和独立决策权，有助于增强该公司可持续发展能力和核心竞争力。
在今年一季度，妙可蓝多的业绩也有了向好的体现。
妙可蓝多2024年一季度报告显示，报告期内公司实现营业收入9.5亿元，同比减少7.14%;归属于上市公司股东的净利润4129.75万元，同比增加70.63%。
国元证券分析称，妙可蓝多一季度对经销商实行分级管理，优化经销商布局，覆盖约80万个零售终端；电商渠道大力发展抖音、快手等兴趣电商平台，拓展美团、饿了么等即时零售业态；餐饮工业终端开发效果明显，与鲍师傅、乐乐茶、外婆家等建立良好合作，上述措施让奶酪业务收入同比降幅环比收窄。
