债市收盘|央行表示将进一步降低银行整体负债成本，国债活跃券多数翻红

　　来源：财联社

　　央行货币政策司司长邹澜今日在国新办发布会上回应，暂停国债买入能够避免影响投资者的配置需要、加剧供需矛盾和市场波动，下午银行间流动性转松，国债活跃券多数翻红。具体来看：

　　国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.06%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.2%，2年期主力合约涨0.12%。

　　银行间主要利率债收益率多数翻红，10年国债活跃券240011收益率报1.6175%，30年国债活跃券2400006收益率报1.8675%，10年国开活跃券240215收益率报1.6525%。

　　业内人士对财联社表示，今天上午银行和非银资金价格均比较高，叠加权益市场走强，压制债市情绪。下午两点半左右，大行融出资金缓解了流动性紧张情绪，债市情绪企稳。国债期货收盘后，国新办新闻发布会对债市利好的要素颇多，经过近一周的调整，债市空间也比较充足，国债活跃券收益率翻红。

　　人民银行副行长宣昌能在国新办新闻发布会上表示，为实现社会综合融资成本下降的目标，人民银行将综合施策，扩展利率政策空间。一是继续强化利率政策执行。今年将进一步降低银行整体的负债成本，缓解银行净息差压力，更好平衡银行业负资产负债表的健康性和实体经济融资成本下降之间的关系。二是兼顾好内外平衡。将多措并举，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。三是加快补充银行资本金。财政部近期已明确将通过发行特别国债，支持大型银行补充资本，地方政府专项债也是中小银行资本金的重要渠道，这也是发挥财政和货币政策合力的重要体现。

　　人民银行货币政策司司长邹澜在发布会上表示，经济预期的好转最终一定会反映到国债收益率水平中，国债代表国家信誉，没有信用风险，所以国债被认为是一种安全资产。但由于长期国债票面利率是固定的，市场预期的利率变动，会造成二级市场交易价格的波动，有时这个波动会比较大，所以投资国债并非没有风险。考虑到中国债券市场发展的时间还比较短，没有经历过大的波折，不是所有的投资者、管理者，尤其是社会公众都熟悉政府债券高投资回报背后隐藏的市场价格风险。因此人民银行加强了宏观审慎管理，多次提示风险，强化市场监管，并且在一级市场发行较少的时间段，暂停在二级市场买入操作，转而使用其他工具来投放流动性，这样能够避免影响投资者的配置需要、加剧供需矛盾和市场波动，目的就是希望市场能够行稳致远。

　　公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月14日以固定利率、数量招标方式开展了550亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日71亿元逆回购到期。此外，财政部、央行以利率招标方式进行了2个月期2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（一期）招投标，中标总量1200亿元，中标利率2.15%。Wind数据显示，上次开展2个月期国库现金定存操作是在2024年8月16日，中标利率2.2%。

　　资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行14.2BP报1.965%，创2024年6月以来新高；7天期上行20.2BP报2.162%，创2023年11月以来新高；14天期上行29.6BP报2.212%，创2024年3月以来新高；1个月期上行1.3BP报1.662%。

　　银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨5.0个基点报2.1%；FR007涨30.0个基点报2.4%；FR014涨30.0个基点报2.3%。

　　银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨10.73个基点报1.9573%；FDR007涨25.0个基点报2.25%；FDR014涨30.0个基点报2.3%。

　　银行间回购利率全线上行：

　　一级市场方面：

　　国家开发银行发行的一期金融债25国开05（增发3），期限10年，中标利率1.6194%，全场倍数2.18，边际倍数1.11。

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：23渝交01、21安泰债、24蓉金01、24拱控02、24东交01。具体如下：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1碧地02、22万科05、22万科02、20万科02、20万科04。具体如下：

　　存单方面，今日3M期国股在1.71%-1.92%位置需求较好，较前一日上行22bp，1Y期国股报在1.66%-1.72%的位置，较前一日上行3bp。AAA级存单方面，9M成交在1.71%，1Y成交在1.71%的位置。