美国国债迈向2024年以来最大单月涨幅 PCE数据提振降息预期

　　美国国债料创下年内最大单月涨幅，此前美联储青睐的一项核心通胀指标放缓，提振了市场对今年降息的预期。

　　10年期收益率周五下降约2个基点至4.26%，月降幅扩大至23个基点，料为去年12月以来最大。2年期收益率下跌约2个基点至4.68%，延续6月跌势。利率互换交易员预计今年降息幅度约为45个基点，到11月结束前肯定会降息一次。

　　核心PCE价格指数环比增长0.1%，创六个月来最小升幅。

　　“数据完全符合预期，但债券市场知道美联储的议程，” Strategas Securities固定收益研究主管Thomas Tzitzouris表示。“他们想要降息并且是尽快降。”

　　旧金山联储行长Mary Daly表示，最新的通胀数据表明货币政策正在发挥作用，但判断降息时机为时过早。

　　周五的PCE报告为寻求在未来几个月降息的美联储官员带来好消息，但他们可能仍希望下调利率前看到更多数据。

　　市场也在重新调整对货币政策路径的预期。年初时预计今年降息六次，后来已经下调至四次。

　　不过在与担保隔夜融资利率挂钩的期权市场上，周四一些交易员开始押注12月政策会议前降息两次，相对于整体市场定价更为鸽派。

　　“我们的内部观点是美联储将在12月首次降息，”美国银行美国利率策略师Meghan Swiber在数据公布前表示。“最近看到服务通胀数据改善，但美联储希望看到更持久的改善。””

　　Swiber正在等待下周的就业数据，她说这对于投资者判断美联储政策路径至关重要。