农发种业主业驱动农作物板块营收23亿 3721万控股华成种业巩固小麦龙头地位

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 徐佳

　　农发种业（600313.SH）通过对外收购进一步稳固在小麦种业的龙头地位。

　　6月24日晚间，农发种业披露的收购计划显示，公司拟以现金2433.34万元收购安徽华成种业股份有限公司（以下简称“华成种业”）34.74%股权。

　　长江商报记者注意到，由于农发种业曾于2023年11月作价1288.12万收购华成种业18.39%股权，此次交易完成之后，农发种业将持有华成种业53.13%，成为华成种业的控股股东，两笔交易的成本合计3721.46万元。

　　巩固公司小麦种业龙头地位，进一步提升大豆和玉米种业的规模实力，增强公司核心竞争力，是农发种业两次并购华成种业股权的主要原因。

　　作为小麦种业全国头部企业，农发种业以农作物种子业务为核心。2023年，农发种业实现扣除非经常性损益后的净利润（扣非净利润，下同）8510.12万元，同比增长69.91%，连续四年提升。

　　2023年，农发种业的农作物板块整体实现营业收入23.38亿元，同比增长25.4%。

　　两次收购控股华成种业

　　农发种业通过前后两笔收购将拿下华成种业控股权。

　　2023年11月，农发种业披露，公司拟以自有资金1288.12万元收购安徽现代农业创业投资有限公司持有的华成种业18.39%股权。

　　彼时，农发种业表示，本次收购完成后，公司可以依托华成种业地处皖北的区域优势和产业根基，与华成种业在科技攻关、基地拓展、渠道共享、产业延伸等方面充分发挥协同效应，完善公司产业布局，增强公司在中部地区的集群优势，巩固公司小麦种业龙头地位，提升大豆和玉米种业的规模实力，进一步增强公司核心竞争力和综合盈利能力。

　　时隔数月，农发种业再次推进对华成种业股权的收购。6月24日晚间，农发种业公告，公司拟以现金2433.34万元收购现代种业发展基金持有的华成种业34.74%股权。

　　长江商报记者注意到，上述两笔交易中，华成种业的估值结果一致。根据评估，华成种业全部股东权益账面价值为4841.84万元，评估价值为7004.44万元，增值额2162.59万元，增值率44.66%。

　　两笔交易完成，农发种业将持有华成种业53.13%，成为华成种业的控股股东，而这两笔交易的成本合计3721.46万元。

　　本次收购完成后，农发种业将向华成种业增派董监事，具体为华成种业董事会成员5名，其中农发种业提名3名董事候选人，同时推荐董事长人选；华成种业监事会成员3名，其中农发种业提名1名监事候选人，同时推荐监事会主席人选。华成种业总经理、财务负责人的人选，均由农发种业提名，华成种业董事会聘任。

　　农发种业称，本次交易完成后，公司将成为华成种业的控股股东。本次交易不会产生关联交易、同业竞争情况，且有利于巩固公司小麦种业龙头地位，进一步提升大豆和玉米种业的规模实力，增强公司核心竞争力。

　　需要注意的是，近两年来，华成种业一直处于亏损状态。综合农发种业披露的公告，2021年至2023年，华成种业分别实现营业收入7239.94万元、7708.69万元、8373.04万元，净利润42.4万元、-495.84万元、-544.54万元。

　　农作物板块营收增25.4%

　　资料显示，农发种业的主要业务是农作物种子的研发、生产和销售，农药的生产销售，化肥贸易以及专有品种粮订单业务。

　　其中，农发种业主营业务的核心为农作物种子业务，产品涵盖小麦、玉米、水稻、油菜、大豆等多种农作物种子，分别由公司所属的河南地神等10家种业子公司开展农作物种子的研发、繁育、生产和销售。

　　长江商报记者注意到，近年来，在农作物、农药、化肥等三大板块的共同推动下，农发种业的主营业务盈利能力呈稳步增长趋势。

　　同花顺数据显示，2016年至2019年，农发种业曾连续四年扣非净利润亏损。2020年，公司主营业务终于扭亏为盈。

　　2020年至2023年，农发种业分别实现营业收入36.63亿元、37.64亿元、52.48亿元、67.61亿元，净利润2709.45万元、3631.1万元、2.3亿元、1.27亿元，同比变动49%、34.02%、533.61%、-44.79%。其中，由于上年收回业绩补偿款增加利润1.59亿元，本年无此项收益，2023年公司净利润有所下滑。

　　不过，上述报告期内，农发种业的扣非净利润分别为56.63万元、1192.45万元、5008.65万元、8510.12万元，同比增长103.86%、2005.51%、320.03%、69.91%，连续四年提升。

　　年报显示，农发种业的三大业务板块中，2023年，农作物板块整体实现营业收入23.38亿元，同比增长25.4%。报告期内，农发种业多措并举促进小麦种子销售，同时加强产业链延伸，加大与下游产业合作力度，推进种粮一体化，以下游产业带动公司小麦种子销售，同时公司大力推广优势玉米种子品种，积极拓展新市场，并加大水稻种子品种营销推广力度，打造区域优势单品。

　　值得关注的是，除了收购华成种业之外，农发种业还在河南邓州和郑州、安徽临泉设立公司，建设高标准的种粮生产基地，为小麦业务快速发展夯实根基。

　　在化肥板块，2023年，农发种业充分研判国内对钾肥刚性需求的行情，有效把握国外供应商增加对中国钾肥供应量的意愿，公司加大进口数量。同时根据市场行情变化，采取有效措施规避销售价格波动带来的市场风险。报告期公司化肥板块实现营业收入39.72亿元，同比增长60.45%。

　　不过，由于出口订单量减少，国内酰胺类原药和中间体需求降低以及价格调整等多方面因素影响，2023年，农发种业的农药板块实现营业收入4.09亿元，同比减少52.73%。

　　因化肥、农药业务收入减少，今年一季度，农发种业实现营业收入8.47亿元，同比减少30.38%；净利润和扣非净利润分别为4545.9万元、1702.14万元，同比变动16.24%、-45.06%。