成品油：零售限价今晚或遇下调 下周期伊始为上调预期

　　卓创资讯 成品油：孟鹏

　　选题背景：本计价周期（10月23日24时-11月6日24时）以来，国际原油先跌后涨，原油均值环比下滑。受此影响，国内参考的原油变化率持续在负值区间波动。今晚24时，国内成品油零售限价将遇下调，消费者用油成本降低。以当前原油价格测算，新周期伊始的原油变化率正值开局，为上调预期。

　　卓创资讯观点：本计价周期初，虽中东局势依旧震荡，但石油基础设施较为完好，中东石油供应较为稳定，原油价格一度呈现下滑趋势，变化率负值内持续加深。后期，受到美国原油、汽油库存意外下降，中国制造业指数增强，以及OPEC+再次推迟增产计划，国际油价连续五天上涨。不过因前期原油持续低位，后期上涨已无力逆转变化率趋势，因此本轮国内参考的原油变化率持续在负值区间震荡，今日24时国内成品油零售限价或将下调。据卓创资讯数据监测模型显示，截至11月5日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率-3.33%，预计汽、柴油零售限价每吨分别下调145、140元，折升价92#汽油、95#汽油、0#柴油分别下调0.11、0.12、0.12元，调价窗口11月6日24时。

　　本轮成品油零售限价下调确认后，私家车单次加满一箱50L的油后将少花5.5元。物流行业以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口（11月20日24时）开启前，单辆车的燃油成本将减少213元左右，物流运输成本有所下降。

　　后市预测：卓创资讯预计，美国总统换届之后，市场关注点转向美联储降息节奏与供需基本面，温和降息概率较大但全球经济依然面临较大挑战，美国石油累库、欧佩克+增产预期依然施压，但美国收储动作与中国石油需求稳健或带来利好，叠加地缘局势扰动影响，预计国际油价延续偏弱势局面，油价承压但下行空间预计有限。卓创资讯监测模型显示，按照当前原油价格测算，重新计算后的变化率将正值开局，预计下周期伊始成品油零售价格将转变为上调预期，调价窗口在11月20日24时。但国际原油变动较大，因此下轮调价方向仍存较大的不确定性，具体幅度卓创资讯将随时跟踪。