最高收益率超85%！调仓方向曝光

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　　10月24日，多只在此轮反转行情中大涨的主动权益基金披露2024年三季报。从这些“反弹先锋”的具体持仓来看，北交所以及科创板个股成为贡献业绩的主要力量。

　　部分绩优基金经理在三季报中表示，之前投资者的预期过于悲观，最新政策体现了托底经济的决心，市场对于宏观政策的信心也得以修复。后续若各项政策能够落地，经济运行触底修复，市场的上涨将更具持续性。

　　最高收益率超85%

　　9月24日至10月23日，A股市场反弹，上证指数涨超20%，万得偏股混合型基金指数涨超21%，超七成的主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金）年内实现正收益。

　　这轮A股行情中，多只主动权益基金业绩强势反弹，Wind数据显示，同泰开泰A期间收益率高达85.76%，位居主动权益基金榜首；易方达基金、景顺长城基金、汇添富基金、华夏基金、中信建投基金、嘉实基金旗下的北交所主题两年定开基金也集体反弹超60%。

　　10月24日，同泰开泰A披露了2024年三季报，基金经理王秀介绍，该基金持仓集中于先进制造、信息传输、软件、信息技术服务业、消费等方向，尤其是北交所“专精特新”的优质公司，整体仓位维持在九成，以持股为主。

　　截至三季度末，同泰开泰A的前十大重仓股全部为北交所个股，其中连城数控、曙光数创、海泰新能等均为此轮反弹中涌现出来的“翻倍股”。今年以来，该基金将投资方向转向北交所市场，一季报显示其前十大重仓股已全部切换至北交所标的。尽管近期反弹显著，但同泰开泰A今年以来的收益率刚刚由负转正。

　　泰康北交所精选两年定开混合发起基金经理、泰康基金权益研究部负责人陆建巍在三季报中提示，在9月最后一周的行情中，北交所个股快速上涨，主要基于增量资金的流入，市值权重高于基本面权重。

　　科技重归“锋利的矛”

　　除北交所外，最近“最靓的仔”无疑是以半导体为首的科技板块，多只科技主题基金业绩大幅翻红。9月24日至10月23日，德邦鑫星价值A、万家自主创新A、银河创新成长A等收益率均为60%左右。

　　对于三季度的操作思路，银河创新成长A基金经理郑巍山在三季报中表示，三季度主要投资方向为硬科技领域，配置上以半导体产业链为主。万家自主创新A基金经理黄兴亮也在三季报中表示，主要减持了机器人板块的持仓，增持了性价比进一步凸显的芯片和软件公司，基金持仓主要包括半导体和软件行业。

　　结合具体持仓来看，截至三季度末，德邦鑫星价值A、万家自主创新A、银河创新成长A的前十大重仓股当中均包含了寒武纪，万家自主创新A、银河创新成长A的前十大重仓股还包含了中芯国际。在此轮反弹中，中芯国际、寒武纪分别大涨112.55%、97.07%，股价一度刷新历史新高。此外，德邦鑫星价值A三季度末重仓的罗博特科、太辰光、源杰科技（维权）在此期间也集体实现股价翻倍。

　　除此之外，大摩数字经济A、东财数字经济优选A等主题基金再度乘上科技行情的“东风”，截至10月23日，两只基金今年以来的收益率已超70%，位居主动权益基金前列。根据已披露的三季报，大摩数字经济A三季度大举增持中际旭创、新易盛、沪电股份、天孚通信、海光信息、深南电路、工业富联，新进持有歌尔股份、润泽科技、英维克。

　　市场回暖带来估值溢价

　　作为此轮行情中的“反弹先锋”，上述主动权益产品的基金经理在三季报中分享了自己对于市场以及行业的观点。

　　黄兴亮表示，国内一系列政策集中出台，短期内使得投资者的信心迅速提升，市场快速反弹。黄兴亮认为，若市场信心和风险偏好持续回升，将有利于成长风格的表现。

　　德邦基金基金经理雷涛表示，比较乐观地看待整个半导体产业的修复。特别是当前整体市场回暖，以半导体为主的科技领域将会大幅受益于市场回暖带来的估值溢价，接下来有望看到业绩和估值的双击。

　　“目前全球半导体行业正处于上行阶段，各种科技创新层出不穷。”郑巍山表示，对行业未来的发展抱有充足的信心，并对行业内需的观点较之前更乐观。