当前位置:首页 > 趣味生活 > 正文内容

中国联通(600050):稳中有进 盈利能力持续提升

fengadmin5个月前 (08-23)趣味生活23
  核心观点  公司营收稳步增长,利润保持双位数增长。各项业务稳中向好,联网用户的规模和价值实现“双提升”;云计算、大数据等业务保持较快增长。公司启动数据中心适智化改造,带动AIDC 业务高速增长。得益于公司近年资本开支管控良好及网络共建共享,折旧摊销金额已出现拐点。预计随着资本开支下降,后续折旧摊销金额将继续下降,帮助利润释放。  事件  公司发布2024 年半年报,上半年,公司实现营收1973 亿元,同比增长2.9%。EBITDA 达549 亿元,同比增长2.7%,实现利润总额168 亿元,同比增长10.2%,归母净利润60 亿元,同比增长10.9%。  简评  1、 营收稳步增长,利润保持双位数增长。  2024H1 公司实现营收1973 亿元,同比增长2.9%,其中主营业务收入1757 亿元,同比提升 2.7%;EBITDA 达549 亿元, 同比增长2.7%;实现利润总额168 亿元,同比增长10.2%;归母净利润60 亿元,同比增长 10.9%。2024Q2 公司实现营业收入978 亿元,同比增长3.4%,其中主营业务收入866 亿元,同比 1.98%;归母净利润36 亿元,同比增长13.04%,公司二季度利润增速提速与部分资产处置收益相关。  成本费用率进一步下降,2024H1 成本费用总计1786 亿元,同比增长0.7%,占营业收入比为90.5%,同比下降2pct。网络运行及支撑成本304 亿元,同比增长4.4%,折旧及摊销424 亿元,同比下降0.1%,主要得益于资本开支的降低及网络共建共享,预计随着资本开支下降,后续折旧摊销金额将继续下降。  2、联网通信业务稳盘提质,算网数智业务扩盘增效。  2024H1 联网通信业务完成收入1251 亿元,同比增长2.1%。公司联网用户的规模和价值实现“双提升”。一是联接数量稳步增长,移动用户净增超600 万户,总用户达到3.4 亿户,净增规模创近五年同期新高;宽带用户继续稳步增长,达到 1.17 亿户,其中融合用户突破8000 万户。二是用户结构进一步优化,5G 套餐用户渗透率超80%,千兆宽带用户渗透率超过25%; 融合用户ARPU 达到103 元。  2024H1 算网数智业务收入达435 亿元,同比增长6.6%。联通云收入实现317 亿元,同比增长24.3%。公司启动数据中心适智化改造,带动AIDC 业务高速增长,IDC 收入131 亿元,同比增长5%,增速领先行业。数据服务行业领先,上半年收入32 亿元,同比增长8.6%。积极发挥数据要素乘数效应,为多省市打造政务大数据平台、经济运行平台;积极参与数据要素市场化改革,发布可信数据资源空间解决方案,夯实数据基础设施,与多地数交所、大数据公司等单位合作,积极推动公共数据运营模式创新。在数据资产入表方面,2024 半年报中,开发支出中数据资源为8476 万元。  3、资本开支占收比持续下降,现金流下降。  2024 上半年,公司着力强化网业协同,精准投入,资本开支实现有效控制,各项资本开支合计239 亿元, 同比下降13.4%。经营活动产生的现金流量净额301 亿元,同比下降23.2%,预计与算网数智业务扩张有关,公司应收账款规模同比增长约21%。  4、盈利预测与投资建议。  公司各项业务稳中向好,云计算、大数据等业务保持较快增长。公司启动数据中心适智化改造,带动AIDC 业务高速增长。得益于公司近年资本开支管控良好及网络共建共享,折旧摊销金额已出现拐点。预计随着资本开支下降,后续折旧摊销金额将继续下降,帮助利润释放。我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为92. 03、100.69、108.33 亿元,对应PE 为16、15、14X;对应PB 为0.92、0.90、0.89X。维持“买入”评级。  5、 风险提示。  个人市场竞争加剧,运营商推出低价套餐抢夺客户,消费降级背景下,用户选择对套餐进行降档,公司移动A RPU值下降;5G 相关应用匮乏,流量增长放缓;云计算发展不及预期,云计算都作为三家电信运营商的发展重点,此外其它国资企业也有布局云计算,可能存在竞争加剧的风险;传统云厂商发起云计算价格战;数据要素市场发展仍然处于探索期,存在较大的不确定性,诸如数据确权、数据定价仍然存在较大难点,相关技术不成熟,交易过程中数据存泄露风险;涉及个人信息的数据较为敏感,交易过程中或产生数据产权纠纷;管理层变化经营策略调整。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。邮箱:news_center@staff.hexun.com

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由上海忠信云帆体育资讯网发布,如需转载请注明出处。

本文链接:http://whlrf.cn/news/post/20498.html

分享给朋友:

“中国联通(600050):稳中有进 盈利能力持续提升” 的相关文章

新能源乘用车:5 月批发销量 90 万,零售渗透率 47%

【崔东树:5 月全国新能源(600617)乘用车批发销量达 90 万辆,零售渗透率达 47%】6 月 15 日,乘联会秘书长崔东树发文称,2024 年 5 月新能源乘用车批发销量达 90 万辆,接近上年 11 月水平。2 月因春节和降价因素回落较大,3-5 月市场逐步恢复增长。5 月新能源车国内零售...

浙江:壮大耐心资本,推动产业升级

【中央首次提出“耐心资本”,浙江先行先试推动实践】今年 4 月,中央政治局会议指出要积极发展风险投资,壮大耐心资本。浙江作为金融强国建设的重要区域力量,浙江省政府产业基金把握国家战略,先行先试推动壮大耐心资本的浙江实践。风险投资需要“等得住”的耐心资本扶持,中国创新市场的耐心资本较为缺乏,风险投资行...

顺泰控股控股股东拟出售公司25%股权予宝恒集团 套现约1.52亿港元

顺泰控股控股股东拟出售公司25%股权予宝恒集团 套现约1.52亿港元

  顺泰控股(01335)公布,于2024年6月15日,公司控股股东顺泰集团控股有限公司(卖方)与宝恒集团有限公司(买方)订立有关转让公司股份的买卖协议。据此,卖方有条件同意向买方出售总共6.085亿股股份,占公司已发行股本总数约25.0%,总代价为约1.52亿港元。   于本公告日期,卖方本身持...

橡胶系期货走弱,后市行情如何?机构观点汇总

【周一午后橡胶系期货行情偏弱】周一午后,橡胶系期货行情表现不佳。截至发稿,天然橡胶主力报 14990 元/吨,跌幅 2.22%;20 号胶主力报 12605 元/吨,跌幅 2.66%;合成橡胶主力报 15365 元/吨,跌幅 2.13%。目前,橡胶系盘面重心大幅回落。相关机构观点如下:国投安信期货表...

科济药业-B(02171.HK)6月18日耗资74.8万港元回购13.95万股

格隆汇6月18日丨科济药业-B(02171.HK)公告,6月18日耗资74.8万港元回购13.95万股。...

9000亿元国资巨头,出手

9000亿元国资巨头,出手

  据中国国新官网6月19日消息,日前,中国国新旗下国新投资与广发基金、南方基金、景顺长城基金等市场头部机构合作推出的中证国新港股通央企红利ETF正式开始发行,国新投资于6月19日认购了上述ETF首发份额。   根据官网信息,中国国新控股有限责任公司成立于2010年12月22日,是国务院国资委监管...

发表评论

访客

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法和观点。