界面新闻记者 |
罕见！信评机构一周内对债券及发债主体四次下调评级。
因偿债能力存在极大不确定性，8月16日盘后，大公国际再次调降西安建工集团有限公司（下称：西安建工）主体及其发行的一般中期票据“21西安建工MTN001”债券信用等级至CC，评级展望为负面。
这也是一周内大公国际第四次调降西安建工主体及债券信用等级。并且，自2024年2月以来，大公国际累计下调西安建工主体及债券评级已达8次。
本次评级报告指出，因“21西安建工MTN001”到期日进一步临近，但西安建工仍未提供明确的偿债资金证明文件，同时西安建工及子公司多项负面事项仍未解决，上述情形对西安建工的信用水平产生重大影响。根据《大公国际跟踪评级管理制度》，启动不定期跟踪评级。
Wind数据显示，“21西安建工MTN001”为西安建工当前唯一存续债券，发行于2021年8月19日，发行金额4亿元，期限3年，利率5.50%，主承销商为交通银行和海通证券。
根据约定，“21西安建工MTN001”即将于2024年8月16日摘牌，并于8月18日完成最后一年利息及本金合计4.22亿元支付。
然而，临近到期，西安建工却在8月12日发布特别风险提示称，因公司流动性资金不足，应兑付的“21西安建工MTN001”本金及利息存在兑付风险。
“目前，公司正在全力推进项目回款、统筹资金安排，并将通过召开持有人会议等方式持续与债券持有人积极沟通债务解决方案，力争与债券持有人就兑付事宜达成可行方案。”西安建工12日公告中指出。
不过，据公告披露，近期，西安建工已与部分持有人签署了注销协议，约定公司与部分持有人协商一致同意注销“21西安建工MTN001”，注销面额为1.51亿元。
结合西安建工过往公告可知，这部分持有人均系国民信托。
“注销也即公司与国民信托之间的1.51亿元债务已完成清偿，具体清偿条件不方便透露，但截至目前，公司剩余债项余额为2.49亿元。”西安建工方面向界面新闻记者回应。
国民信托侥幸“脱身”后，其他债券持有人如何清偿？
大公国际最新评级报告显示，截至本公告出具日，西安建工尚未提供最新的银行账户资金证明文件以及本期中期票据明确的偿债资金证明及兑付方案。
公开资料显示，西安建工是西安本土大型国有建设企业集团。企业成立于2009年6月，2017年9月与绿地控股集团开展战略合作，实现混合所有制改革。
天眼查显示，绿地控股子公司绿地大基建集团有限公司为西安建工第一大股东，持股51%；第二大股东为西安市国资委，持股34%。
大公国际6月评级报告曾显示，跟踪期内，西安市国资委曾给与西安建工支持措施，但此举并未从实质上缓解西安建工持续加大的流动性压力。
2023年，受营业收入和毛利率同比大幅下降、信用减值损失和资产减值损失对利润侵蚀增加等因素影响，西安建工营业利润、利润总额和净利润呈现大幅亏损；2024年1-3月，公司营业收入同比继续大幅下降，净利润同比由盈转亏。
截至2024年一季度末，西安建工账面总资产736.38亿元，但货币资金仅10.28亿元，较2023年末下降35.43%。总有息债务99.73亿元，其中，短期有息债务50.22亿元。
截至2024年4月30日，西安建工除债券外的其他有息债务逾期金额合计8.24亿元，且公司本部及子公司票据逾期仍存在。
企业预警通披露，截至2024年7月，西安建工仅公司本部层面累计逾期发生额0.8亿元，因持续逾期，8月1日，上海票据交易所已将其列入持续逾期名单内。
在此期间，陕国投A（000563.SZ）旗下一款信托项目也因此“踩雷”。
企业预警通显示，陕国投·建元30号西安建工贷款集合资金信托计划（下称：建元30号）于2023年10月发布风险提示，因融资人未按照约定于2023年9月20日支付当期信托贷款利息39.721万元。后延期至9月28日，仍未付款，已构成违约。
据大公国际6月信评披露，截至2023年11月3日，陕国投信托对西安建工的信托贷款余额1570万元，逾期本金1570万元，逾期利息11.49万元。
另据陕国投信托2023年报的贷款损失准备计提情况显示，截至2023年末，建元30号和创元39号项目存在减值情形，按照单项计提减值准备，划分为第三阶段，两项目合计计提减值准备3.08亿元。
尤为值得一提的是，创元39号的项目融资方同为西安本地企业，且为号称“陕西第一大民企”的电解铜巨头迈科集团。而该项目与建元30号均于2023年发生违约。
