界面新闻记者 |
光学镜头制造商宇瞳光学（300790.SZ）二季度业绩继续恢复性增长。
宇瞳光学7月15日晚公告，公司预计上半年实现归母净利润8100万元至9100万元，同比增长200.74%至237.87%。符合市场预期。
业绩增幅较高的原因之一在于去年同期基数低。在2022年上半年净利下滑40%后，2023年上半年净利又下滑约67%至2693.32万元。因此，今年上半年尽管业绩增幅高，但仍未达2021年同期的水平。
业绩增长的原因在于主营业务的增长。宇瞳光学表示，传统安防镜头、车载镜头、玻璃非球面镜片等汽车光学零部件、微单摄影等业务量增加，营业收入增长，毛利率回升。
单季来看，宇瞳光学一季度归母净利润为4026.16万元，二季度环比小幅上升，增势不明显。
“预计全年营业收入实现10-20%增长。”在此前的业绩交流会上，宇瞳光学总经理金永红如此表示。同时，公司今年一季度出货量同比增长明显，二季度同比预计增长，整体订单情况较去年同期稳步上升。
值得注意的是，车载业务目前在宇瞳光学营收占比才一成有余，不过公司已提出目标——“车载收入规模超过传统业务。”
宇瞳光学营收占比超过10%的主营产品包括安防类、智能家居类和车载类三大类产品。
2024年，宇瞳光学安防行业复苏迹象较明显，传统业务保持稳定小幅增长，车载光学业务和应用光学保持较快增长。
第一大业务安防类业务是宇瞳光学的基本盘，公司处于行业龙头地位。2023年公司在安防领域出货量约占全球数量的43%。海康威视（002415.SZ）、大华股份（002236.SZ）两大客户营收占比超过40%。
不过，安防类业务的增长天花板已十分明显。2022年这一业务已出现负增长，贡献的营收占比超过75%。到2023年安防类市场需求依然整体偏弱，专业安防和泛安防产品市场竞争加剧，下半年出货量恢复增长，全年营收同比企稳，不过营收占比降至67%，此后还有继续下滑的可能。
“2024年一季度安防产品出货量增幅较大，智能家居小幅增长，可见，传统安防及泛安防行业恢复性增长的特征比较明显，但安防行业在国内发展多年，目前属于较成熟行业，行业预期稳定增长，未来持续大幅增长的预期不高。”宇瞳光学表示。
第二大业务智能家居业务占比也在萎缩，营收下降约16%，营收占比由2022年的16%降至2023年的11%。
第三大业务车载类业务已成为宇瞳光学成长最快、且被寄予厚望的新业务。2023年营收同比增长近2倍，营收占比由4%增至10%。2024年上半年，车载方向业务也成为业绩增长点。
市场空间大，是宇瞳光学将车载光学提上战略地位的主要原因。
“车载光学作为公司战略发展方向，将跟随智能驾驶应用推广而快速发展，车载光学市场容量远大于安防镜头，长期而言，目标是车载收入规模超过传统业务。” 业绩说明会时，金永红表示。
另外，从安防领域切入车载领域，宇瞳光学有自己的考量。公司认为，安防镜头与车载镜头，在供应链、智能制造、系统管理等方面可以实现共享，能充分利用现有的生态资源最大化发挥成本经营整合优势。
不过，公司车载类业务从规模到利润上均还有提升空间。
东莞市宇瞳玖洲光学有限公司（下称宇瞳玖洲）是宇瞳光学从事车载业务的子公司。据TSR研究报告，2023年宇瞳玖洲出货量占全球车载镜头出货量的4.1%，位列第5，居于舜宇光学、联创电子（002036.SZ）之后。
宇瞳玖洲近年来产品大规模应用于主流车企，订单量增长，由于汽车市场竞争激烈，毛利率有所下降，对盈利能力产生一定影响，利润增速不及预期。
“友商舜宇光学、欧菲光和联创电子，进入汽车光学领域较早，其产品有车载镜头模组及部分车载镜头，由于公司进入车载领域较友商为迟，主要客户为模组厂商，目前未涉及镜头模组的生产。”提起与友商对比，宇瞳光学高管称，公司收购玖洲后，还要从技术、规模化采购、零配件（如非球面玻璃、塑胶镜片等）、设备、客户资源等方面融合协同，实现产品全过程自制。
此外，市场还关注宇瞳光学HUD（Head-Up Display 抬头显示）、激光雷达光学件两款产品的推进情况。
对此，宇瞳光学称，HUD镜面产品目前获得定点项目30多个，量产交付项目逐渐增多。一体激光雷达转镜主要应用于高阶自动驾驶，目前市场大批量使用还存在技术方案和成本层面的不确定性因素。“HUD和激光雷达光学件获得较多项目定点，逐步释放业绩，在智能驾驶领域未来三年有望取得较高增长速度。” 金永红表示。
尽管业绩复苏，但二级市场上，宇瞳光学的股价未同步回暖。公司股价年内跌幅约11%，最新收盘价14.33元/股，最新市值48亿元。
