界面新闻记者 |
7月11日是转融券暂停的首个交易日，中证金融数据显示，市场转融券余量为24.21亿股，较7月10日转融券余量下降1548万股，共有340只个股进行了转融券偿还操作。
Wind数据显示，截至7月11日，转融券余额为304.21亿元，相较2023年末的1104.17亿元，降幅达72.45%。A股融券余额为317.63亿元，相较2023年末的715.97亿元，降幅达55.64%。
今年2月6日，证监会暂停新增转融券规模。当时，转融券余量为67.7亿股。截至7月11日，转融券余量为24亿股，这些存量余额将在今年9月30日前了结。
Wind数据显示，截至7月11日，2251只股票有转融券存续，28只股票转融券余额超过1亿元。其中，转融券余额位居前十的股票分别为片仔癀（4.01亿元）、联影医疗（3.05亿元）、南京银行（2.67亿元）、海光信息（2.57亿元）、万泰生物（2.53亿元）、隆基绿能（2.47亿元）、赛力斯（2.29亿元）、北汽蓝谷（2.14亿元）、爱美客（2.04亿元）、新易盛（1.91亿元）。
7月11日，转融券余额居前的股票多数上涨，其中爱尔眼科大涨逾10%。
来源：Wind
长城证券首席经济学家汪毅表示，“暂停转融券业务、提升保证金比例是落实‘新国九条’的重要举措。证监会也在相关文件中规定，禁止大股东、董事、高管参与以本公司股票为标的物的衍生品交易，禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出，防范利用‘工具’绕道减持。暂停转融券业务、提升保证金比例有助于维护市场公平，维护中小投资者权益。”
广发证券非银金融首席分析师陈福说，“根据wind数据，截止2024年6月底，融券余额316亿元，同比下滑66%，占流通市值0.05%，转融通每日融券卖出额占A股成交额的比例降至0.2%，对市场的影响明显减弱，为暂停转融券业务创造了条件。因此，此次调整对存量业务分别明确了依法展期和新老划断安排，这有助于防范业务风险，维护市场稳健有序运行。”
“转融券业务大爆发还是一年以前，中证金融推出《中国证券金融公司转融通业务规则（2023年修订）》试行版规则，使一批股票在市场中进行量化投资的企业，寻找到一条借券做空标的之路。更具体地说，如果上市公司的前十大股东所持有的股票长时间保持不变，他们可以利用这个业务进行‘借出’。在市场条件不佳的情况下，借券机构可以通过频繁的交易来卖出做空，从而获得利润，同时这份试行新规还大幅降低了证券公司参与转融券业务成本，证券公司收取0.6%的费率，借券机构只需支付非常低的保证金就能从证券公司处借券卖出，甚至省略了买进还券的环节。这样的运作，完全是一种‘收割机’的模式，对别的投资者来说是很不公的。”北京某传统二级市场私募机构一位不愿透露姓名的投资经理告诉界面新闻记者。
2023年8月以来，证监会根据市场情况和投资者关切，采取了一系列加强融券和转融券业务监管的举措。
去年10月14日，沪深北交易所发布《关于优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排的通知》，明确“投资者持有上市公司限售股份、战略配售股份，以及持有以大宗交易方式受让的大股东或者特定股东减持股份等有转让限制的股份的，在限制期内，投资者及其关联方不得融券卖出该上市公司股票”。当时，转融券余量为75亿股。
今年1月28日，证监会连续出手，一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。当时，转融券余量为70.6亿股。
东莞证券指出，本次证监会进一步加强融券和转融券业务监管，并预计提升高频量化交易成本，结合前期一系列逆周期调节下的活跃资本市场和提振投资者信心措施，显示了监管层切实聆听投资者诉求和呵护市场稳定性的决心，有助于提振市场情绪，证券行业有望受益于交投活跃度回升。
中信建投证券表示，证监会暂停转融券、强化融券逆周期调节是对投资者关切问题的最新回应，监管层呵护市场信号强烈，有利于提振市场信心。
