稀土永磁逆市活跃！“政策支持+市场需求”双轮驱动，有色龙头ETF（159876）最高上探2.52%

　　2025年开年以来，有色金属板块持续逆市活跃，但从板块内部来看，细分赛道或呈现轮动状态，1月2日黄金强势冲高，1月3日，铜、金、铝携手狂飙，今日（1月6日）稀土、铅锌、锂表现居前。

　　具体来看，稀土方面，广晟有色涨停封板，中国稀土、盛和资源涨超3%；铅锌方面，株治集团涨超4%，国城矿业涨逾2%；锂方面，赣锋锂业、天齐锂业涨超2%。

　　热门ETF方面，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）全天逆市活跃，场内价格最高上探2.52%，收涨0．97%。

　　聚焦盘面上表现居前的锂、稀土、铅锌方向，均有利好催化：

　　1、锂方面，锂电板块在经历2023年筑底调整后，各环节盈利触底、格局持续出清，中游材料环节亦是经过了完整的库存周期下行阶段，目前板块价格、库存与扩张节奏均处于多年底部，年内伴随需求端增速回暖上扬的趋势以及固态电池等新技术产业化进程持续催化，板块部分环节迎来反弹。

　　东吴证券表示，海外锂矿大规模减停产，2025年供给过剩格局改善，碳酸锂价格或已见底，2025年锂价中枢有望抬升，看好具备优质资源龙头。

　　2、稀土方面，新能源汽车或将大幅拉动稀土永磁材料需求。此外，美国、欧盟等国家和地区加大稀土战略储备，也有望支撑稀土价格。

　　国泰君安证券认为，随着国内稀土指标从强供给释放周期转换到供给约束格局，叠加海外规划增量多但实际放量缓慢，供给端约束成效初显。新能源车、风电需求延续增长，工业电机的设备更新需求有效抬升2025-2026年需求曲线，叠加机器人的应用场景扩张，2025年或再度开启稀土磁材成长大年。

　　3、铅锌方面，需求侧或迎来提振。伴随着以旧换新政策的逐步落地，部分旧电瓶加速替换进入废料市场，废电瓶替换周期有望重启，同时提振铅蓄电池消费与再生原料供应，加速原料循环。基站板块，全国通信基站及5G基站数量逐年攀升，带动铅酸蓄电池需求稳步增加。

　　五矿期货表示，总体来看，随着利好政策相继出台和新国标的落地，替换周期有望重启，需求侧或迎来提振，利好铅酸蓄电池产业的发展。

　　海通证券认为，全球新能源产业浪潮仍在继续演进，将继续助推锂、稀土等金属需求持续快速增长；铜、金价格有望延续长周期慢牛模式；铝行业受益于国内产能限制，供应约束持续强化，冶炼环节有望维持较高利润。

　　公开资料显示，截至2024年底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、锂、稀土、铅锌行业权重占比分别为25.1%、17.7%、13.9%、10.1%、8.6%、5．6%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。

　　值得一提的是，截至今日，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数最新市净率为2倍，位于上市以来12.71%分位点的历史较低位置，估值性价比凸显。

　　本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。