光大期货：12月26日矿钢煤焦日报

　　螺纹钢：

　　昨日螺纹盘面小幅回落，截止日盘螺纹2505合约收盘价格为3300元/吨，较上一交易日收盘价格下跌14元/吨，跌幅为0.42%，持仓减少0.45万手。现货价格稳中有跌，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格持平于3060元/吨，杭州市场中天螺纹价格下跌20元/吨至3350元/吨，全国建材成交量9.81万吨。据钢谷网数据，本周全国建材产量回升0.06万吨至398.92万吨，社库回落9.6万吨至423.03万吨，厂库回落6.61万吨至278.08万吨，本周建材表需回落2万吨至415.13万吨。建材产量基本持平，库存继续下降，表需小幅回落，螺纹需求仍呈现出较强韧性。目前从螺纹基本面看矛盾累积并不明显，但考虑到市场处于消费淡季，贸易商情绪偏弱，市场驱动也不强。预计短期螺纹盘面仍以窄幅整理运行为主。

　　铁矿石：

　　昨日铁矿石期货主力合约i2505价格有所下跌，收于776元/吨，较前一个交易日收盘价下跌7元/吨，跌幅为0.9%，成交20万手，减仓0.1万手。  港口现货价格，日照港PB粉771元/吨下跌5元/吨，卡粉900元/吨下跌5元/吨，超特粉653元/吨下跌7元/吨。 基本面来看，发运量、到港量有所减少。需求端，淡季影响下高炉开工率、铁水产量继续下降，铁矿石的现实需求继续走弱，成交来看，全国主港铁矿累计成交88.8万吨，环比下跌6.15%；本周平均每日成交92.2万吨，环比下跌17.46%；本月平均每日成交101.9万吨，环比下跌10.46%。港口库存小幅去库、钢厂库存有所累库。多空交织下，预计短期铁矿石盘面延续震荡走势。

　　焦煤：

　　昨日焦煤盘面震荡，截止日盘焦煤2505合约收盘价为1153元/吨，较上一个交易日收盘价不变，持仓量减少5108手。现货方面，山西临汾地区主焦煤（A11、S3.8、G90）下调30元至出厂价950元/吨。蒙煤市场偏弱运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤940元/吨跌5；蒙3#精煤1050元/吨持平，市场成交一般。供应方面，部分矿点完成年度任务停产，小幅影响日产量，煤矿成交量走弱，库存增加，竞拍煤种成交下跌，线上流拍率超一半。需求端，钢厂高炉检修增多，铁水日均产量回落，部分焦化企业焦炭库存增加，对原料煤采购需求推迟，部分钢厂对焦炭价格开启第五轮提降，预计短期焦煤盘面震荡偏弱运行。

　　焦炭：

　　昨日焦炭盘面下跌，截止日盘焦炭2505合约收盘价1817.5元/吨，较上一个交易日收盘价下跌7元/吨，跌幅0.38%，持仓量减少203手。现货方面，港口焦炭现货市场报价持稳，日照港准一级冶金焦现货价格1620元/吨，较上期不变。供应端，部分钢厂对焦炭采购价格下调50-55元/吨，开启焦炭第五轮提降，焦煤价格下跌较多，焦企入炉煤成本走弱，部分焦企受环保影响小幅限产，但供应减量较为有限，积极出货为主。需求端，成材延续偏弱表现，钢厂铁水产量有继续下行倾向，钢厂焦炭库存已补至合理水平，部分钢厂补库意愿降低，控制原料采购节奏，预计短期焦炭盘面震荡偏弱运行。

　　锰硅：

　　周三，锰硅主力窄幅震荡，报收6160元/吨，环比下降0.19%。6517锰硅市场价约5750-6050元/吨，各地区涨跌不一，宁夏、天津、江苏地区下调20元/吨，内蒙古地区上调20元/吨。昨日黑色版块走势稍有分化，双硅期价重心下移。近期锰硅期价振幅逐渐收窄，基本面的驱动力度有限。目前是钢厂冬储期，下游钢厂锰硅库存环比季节性增加，但增幅有限，钢联数据显示， 2月钢厂锰硅库存约15.85天，环比增加1天，环比增幅创下近年来新低，需求支撑有限。供应端，锰硅周产量连续数周环比增加，但增幅不大，供应压力相对稳定。库存压力仍需关注，锰硅仓单库存持续增加，折超38万吨。综合来看，目前基本面驱动不足，难以出现趋势性行情，预计短期仍低位震荡为主，关注市场情绪变化。

　　硅铁：

　　周三，硅铁主力窄幅震荡，最终收于6238元/吨，较前一日下跌0.13%。72号硅铁汇总价格约5850-6000元/吨，较前一日基本持平。昨日黑色板块整体走势略有分化，双硅期价重心下移。当前硅铁面临的情况与锰硅相似，冬储期下游钢厂采购意愿有限是抑制近期合金价格的主要因素之一。样本钢厂硅铁需求量当周值连续数周环比下降。12月钢厂硅铁库存可用天数为15.02天，环比增加0.73天，同样创下近年来新低，冬储期需求改善支撑有限。供应端，硅铁周产量逐渐下降，截止上周末环比下降2.4%至11.46万吨，供应端压力减弱。综合来看，当前硅铁基本面驱动力度有限，预计短期仍低位震荡为主，关注市场情绪变化。