A股打新“赚钱效应”爆棚！超六成新股涨幅翻倍，中一签最高浮盈18万元

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　　来源：华夏时报

　　华夏时报记者邱利 陈锋 北京报道

　　A股震荡调整之际，新股市场持续火热。11月26日，N红四方在沪市主板上市首日大涨超19倍，刷新年内新股首日涨幅纪录，按照收盘价计算，中一签浮盈7.65万元。

　　事实上，今年以来打新“赚钱效应”显著，Wind数据显示，87只上市新股仅1只破发，有58只新股上市首日便实现股价翻倍，占比超过六成，且年内“肉签”频现，最高中一签浮盈17.99万元。

　　新股破发率显著下降

　　Wind数据显示，截至11月26日，今年以来共有87只新股上市，新股发行数量相比去年同期水平，大幅下降逾七成。其中，仅有1只新股上市首日破发，占比约为1.15%。再回顾2023年全年，新股破发率超16%，而2022年破发率更是高达28%。

　　从涨幅来看，上市首日87只新股的平均涨幅高达247.56%，其中有58只新股涨幅在1倍以上，占比超过六成，包括强邦新材、长联科技、上大股份、托普云农、汇成真空、铜冠矿建、六九一二等股票，涨幅最高的是N红四方，上市首日收涨1917.42%，成为今年“最牛新股”。

　　公开资料显示，N红四方隶属于中盐集团，是专业从事复合肥和氮肥产品研发、生产、销售和服务的化肥生产企业。

　　中国地方金融研究院研究员武忠言对《华夏时报》记者表示，‌新股供应减少是破发率下降的主要因素之一。2024年以来，新股上市数量相比往年明显减少，这与监管加强逆周期调节、阶段性收紧IPO、合理把握新股发行节奏有关。

　　武忠言指出，新股发行数量变少，一方面减少了对市场的冲击，另一方面“一签难求”的景象再现，凸显出物以稀为贵。

　　A股“大肉签”频现

　　从收益来看，按照上市首日收盘价与发行价对比，截至11月26日，今年有51只新股打新收益超过1万元，占比约六成，位居首位的是长联科技，上市首日暴涨近17倍，投资者中一签浮盈17.99万元，是年内最大的“肉签”。

　　紧跟其后的是诺瓦星云，打新收益达12.85万元，强邦新材、达梦数据、N红四方、六九一二、托普云农上市首日也表现不错，投资者中一签可分别赚8.42万元、7.69万元、7.65万元、7.03万元、5.80万元。

　　“新股市场火热的根本原因，在于市场供求关系失衡。”著名经济学家宋清辉在接受《华夏时报》记者采访时表示，一方面A股市场的发行上市制度，相比以往更加严格，从而倒逼企业质量水涨船高，导致新股破发率显著下降；另外一方面，今年以来新股供应较少，同时投资者对新股抱有较大期待，希望能够从中获取高收益。

　　开源证券表示，发行上市生态持续优化。一方面，全面注册制实施以来，新股发行上市生态不断完善，发行审核效率、定价市场化水平和发行包容性均有所提升；另一方面，阶段性收紧IPO节奏后，A股市场的投融资两端实现进一步平衡，市场流动性压力也得到明显改善。此外，盲目报高价现象明显改善。在低发行估值与高稀缺性的影响下，2024年以来新股首日表现持续亮眼。

　　打新生态持续优化

　　值得一提的是，从严监管高定价超募的背景下，今年新股发行价和市盈率大幅下降。截至11月26日，年内A股上市的87只新股实际募资567.34亿元，同比骤降83.28%，其中近七成未达到原计划募集资金目标。

　　武忠言指出，今年以来监管趋严，强化对拟上市企业的审核力度，旨在保护中小投资者利益，促进市场健康发展。“与往年相比，沪深交易所明显加大了对新股询价定价的监管，以从严监管高定价超募，提升中小投资者获得感。”

　　2024年4月，新“国九条”明确提出，强化新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。

　　为进一步深化改革，证监会在6月推出“科创板八条”，要求优化新股发行定价机制，在科创板试点调整适用新股定价高价剔除比例；完善科创板新股市值配售安排，增加网下投资者持有科创板股票市值要求。

　　武忠言表示，监管严把资本市场“入口关”，通过调整发行上市制度，采取更严格的审核标准和信息披露要求，确保企业披露真实、准确信息，从而提高企业整体质量，降低新股上市首日破发的风险。

　　Wind数据显示，今年上市的87只新股平均首发价格为23.16元，有17只发行价低于10元，仅有诺瓦星云1只新股的发行价超百元；市盈率方面，87只新股的平均发行市盈率约为20.43倍，相比去年全年的43.20倍，回落了一半以上。

　　宋清辉认为，新股市场活跃，且赚钱效应持续显现，在一定程度上能带动A股市场回暖，但市场回暖是一个动态复杂的过程，投资者需要综合考虑多方面因素，进行理性投资。

　　华金证券研报指出，考虑到新股周期指标当前正处于中高区位，而本轮新股活跃周期已经持续两个月左右，或需警惕本轮新股活跃周期逐渐步入尾端，建议保持适度谨慎和耐心。