光大期货：11月22日矿钢煤焦日报

　　螺纹钢：

　　昨日螺纹盘面窄幅波动，截止日盘螺纹2501合约收盘价格为3319元/吨，较上一交易日收盘价格下跌3元/吨，跌幅为0.09%，持仓减少7.9万手。现货价格基本平稳，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格持平于3080元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于3410元/吨，全国建材成交量12.94万吨。据钢谷网数据，本周全国建材产量回落10.81万吨至428.17万吨，社库回升3.31万吨至439.15万吨，厂库回升8.98万吨至342.77万吨，建材表需回升2.3万吨至415.88万吨。建材产量回落，库存继续增加，表需小幅上升，数据表现一般。目前螺纹需求季节性回落明显，但钢厂检修增加产量也呈下降趋势，库存有所累积但仍处于低位，市场供需驱动并不明显。预计短期螺纹盘面仍窄幅整理运行。

　　铁矿石：

　　昨日铁矿石期货主力合约 i2501 价格震荡运行，收于 777.5 元/吨，较前一个交易日收盘价上涨 3元/吨，涨幅为 0.4%，成交 24 万手，减仓 0.6 万手。 港口现货价格有所上涨，日照港 PB 粉价格上涨 4元/吨至 770 元/吨，超特粉价格上涨 5 元/吨至 658 元/吨。 基本面来看，澳洲由于港口检修增多，发运量有所下降，巴西发运量有所回升，到港量也有所回升。需求端，共新增 5 座高炉复产，6 座高炉检修，高炉开工率环比下降 0.15%，钢厂盈利率下降 3.03%，铁水产量环比下降 0.14 万吨至 235.8 万吨，进口矿日耗环比下降 0.28 万吨。库存端，47 个港口进口铁矿库存为 15929.38 万吨，环比增加 68.87 万吨，在港船舶数 101 条，环比下降 4 条。钢厂库存环比累库 119 万吨至 9173 万吨。多空交织下，预计短期铁矿石盘面延续震荡走势。

　　焦煤：

　　昨日焦煤盘面上涨，截止日盘焦煤2501合约收盘价为1316.5元/吨，较上一个交易日收盘价上涨34元/吨，涨幅2.65%，持仓量增加257手。现货方面，吕梁地区瘦主焦煤（A8.5、S2.2、G75）下调50元至出厂价1150元/吨。蒙煤市场偏弱运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤1080元/吨持平；蒙3#精煤1270元/吨跌10，市场成交乏力。供应方面，煤矿稳定生产供给稳定，贸易商观望为主，煤矿出货缓慢，部分煤矿以价换量，线上竞拍资源多有流拍。需求端，成材需求进入淡季，焦钢企业对原料焦煤采购放缓，焦炭现货价格弱势运行，焦企严格控制原料成本，政策对于市场预期仍有支撑，预计短期焦煤盘面震荡运行。

　　焦炭：

　　昨日焦炭盘面上涨，截止日盘焦炭2501合约收盘价1962元/吨，较上一个交易日收盘价上涨43.5元/吨，涨幅2.27 %，持仓量增加7049手。现货方面，港口焦炭现货市场报价持稳，日照港准一级冶金焦现货价格1670元/吨，较上期持平。供应端，原料焦煤价格回落，焦企利润多在盈亏边缘，开工率相对平稳，市场观望情绪浓厚，下游采购意愿不足，部分地区焦企库存增加。需求端，需求淡季终端需求弱势运行，部分钢厂检修计划增多，钢厂对焦炭的采购保持谨慎，政策对于市场预期仍有支撑，预计短期焦炭盘面震荡运行。

　　硅铁：

　　周四，硅铁主力合约震荡走强，报收6442元/吨，环比上涨0.94%。72号硅铁汇总价格在5900-6050元/吨，部分地区较前一日下调50元/吨。昨日黑色板块集体走强，硅铁价格重心也随之上移。近期硅铁供需基本面同样缺乏方向性驱动。供应端，硅铁生产企业开机率仍然偏高，硅铁产量当周值位于近年来同期高位。需求端，随着标志性钢招价格确定，钢厂需求有一定释放，但钢联数据，硅铁需求周环比仅上涨0.77%，实际改善有限。成本端，主要原材料兰炭小料价格较为稳定。综合来看，当前硅铁供需格局仍稍显宽松，边际驱动有限，近期市场情绪有所好转，预计短期硅铁价格有一定支撑，维持震荡略偏强走势。后续持续关注市场情绪及供需变化。

　　锰硅：

　　周四，锰硅主力合约震荡走强，报收6328元/吨，环比上涨0.89%。6517锰硅市场价5900-6170元/吨，部分地区较前一日上调20-50元/吨不等。昨日黑色板块集体走强，锰硅价格重心随之上移。近期锰硅供需层面变化不大，标志性钢招确定之后，叠加盘面震荡走强，厂商低价出货意愿较弱，挺价心态较浓。供应端，主产区生产企业开机负荷相对稳定，南北方开机率仍有较大差异。成本端，本周港口锰矿价格同样较为稳定，预计短期锰矿价格难有较大波动，成本端有一定支撑。综合来看，当前锰硅基本面暂无方向性驱动，随着市场情绪好转，预计短期锰硅价格维持震荡略偏强走势，关注市场情绪变化及冬储期间供需情况。