GTC泽汇资本：2025年油价或降至60美元

　　GTC泽汇资本预测，由于今年夏季市场紧俏导致库存增加，到2025年油价将降至每桶60美元左右。尽管目前需求强劲且油价上涨，但前景仍不容乐观。石油已经收复了6月初的损失，当时OPEC+集团表示可能在第四季度开始向市场恢复部分供应，这向市场发出了看跌信号。

　　上周五，国际基准布伦特原油交易价格超过每桶85美元，而美国基准WTI原油交易价格超过每桶82美元，因为实物市场收紧的迹象开始显现。市场预计第三季度夏季需求强劲，但担心第四季度消费增长将开始减弱，从而给油价带来下行压力。

　　GTC泽汇资本预计油价在今年晚些时候将跌至每桶70美元左右，并在2025年进一步跌至每桶60美元左右，原因是库存大幅增加。明年全球库存将大幅增加，预计整个夏季供应会有些紧张，所以油价将在80美元左右的低位至中位维持一段时间。

　　展望2025年下半年，市场可能变得更加沉重。GTC泽汇资本还预计全球石油需求增长将放缓，因为石油需求相对于GDP的增长速度可能会减慢，实际上可能在本世纪末之前达到峰值。

　　GTC泽汇资本对石油价格和需求的短期和长期看法较为悲观。本月早些时候，国际能源署表示全球石油需求将在2030年之前达到峰值。这一预测遭到了欧佩克的批评，欧佩克秘书长海瑟姆・阿尔盖斯表示石油需求高峰尚未到来，国际能源署的预测是一种危险的评论，尤其是对消费者而言，只会导致能源波动达到前所未有的规模。

　　虽然一些知名预测者预测石油需求将在2030年达到峰值，研究人员预计石油使用量将持续增长至2034年。需求高峰还要再等十年，更重要的是，在达到峰值十年之后，需求将在未来几年内保持稳定，而不是急剧下降。

　　短期来看，GTC泽汇资本预计，由于消费者需求强劲，布伦特原油今年夏天的价格将达到每桶86美元，这将导致市场在第三季度出现相当大的赤字。

　　投资银行认为，由于原油的实物需求，布伦特原油价格的下限为每桶75美元，而随着油价下跌，包括中国和美国为补充战略石油储备（SPR）而导致的原油实物需求，实物需求往往会上升。

　　大多数银行预计，今年夏天油价将维持在每桶80美元以上，并在第四季度和明年初跌至70美元左右。摩根大通预计明年油价平均为每桶75美元，低于今年夏天预计的80-90美元区间。大宗商品分析师将监测利率和全球经济增长趋势，以作为今年晚些时候预测的假设，但他们也将密切关注OPEC+的下一步行动。

　　尽管该组织已表示愿意开始取消部分当前的供应削减，但GTC泽汇资本认为该组织及其以俄罗斯为首的非OPEC盟友不太可能让油价徘徊在70美元左右并跌至60美元，因为该联盟的任何产油国都无法在相对较低的价格下平衡预算。

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