【成品油】消息面支撑明显 零售价将迎上调

　　来源：金联创订阅号

　　本轮计价周期内，国际油价走势先抑后扬。期初因利比亚原油供应恢复以及OPEC+将继续推进12月份的石油增产计划，供应预期增加给予油价压力，此外欧美经济数据表现不佳，投资者对需求前景的担忧加重，在基本面偏弱运行下，国际油价接连承压走跌。但在国庆假期期间，受中东地缘局势支撑，原油期价强势反弹迎来五连涨。

　　受假期期间原油连涨提振，变化率正值拉宽，调价预期由搁浅转为上调。据金联创测算，截至10月9日第九个工作日，参考原油品种均价为72.90美元/桶，变化率为2.78%，对应的国内汽柴油零售价应上调120元/吨。目前距离调价窗口仅剩一个工作日，本轮零售价大概率迎来上调。今年以来，国内成品油已经历19轮调整，呈现出“七涨八跌四搁浅”的格局，涨跌互抵后，年内汽柴油标准品分别下跌215元/吨、205元/吨。此次油价兑现上调后，年内成品油调价将呈现“八涨八跌四搁浅”的格局。

　　本轮计价周期内，国内汽柴油行情跌后反弹。分析来看，节前受原油走势接连下行影响，业者普遍对后市行情缺乏信心，节前备货不及预期。且月末主营单位侧重赶量，因此节前国内汽柴油价格承压回落。节后归来，受假期期间原油连涨提振，市场心态得以改善，加之假期内车辆出行半径扩大，汽油消耗节奏一度加快，因此节后国内汽柴油行情宽幅反弹，实盘成交仍维持灵活优惠。

　　后市来看，中东局势不稳定性因素仍存，且飓风“米尔顿”可能造成墨西哥湾供油中断，投资者对供应减少的忧虑或支撑油价偏强运行，但另一方面，IEA预期需求增长放缓以及美国原油库存增加又一定程度上施压油价。综合来看，短期内国际油价走势或较为坚挺，且新一轮变化率预计仍以正值开端，消息面指引偏好。需求方面，国庆假期结束之后，汽油需求再度回归刚需；柴油方面，受秋收等农业用油支撑，柴油需求向好发展，此外月度中上旬主营单位挺价心态仍存，故预计短线内汽油价格继续上行空间相对有限，柴油价格走势稳好。