界面新闻记者 |
今年4月,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(以下简称“意见”或“新‘国九条’”)。作为资本市场的“看门人”和服务商,证券公司是推动资本市场高质量发展的重要力量,在提高上市公司质量、服务实体经济、维护金融市场稳定等方面发挥着重要作用。
随着资本市场全面深化改革的深入,证券行业如何更好贯彻落实党和国家决策部署,以自身高质量发展助力资本市场高质量发展?国新证券董事长张海文在接受界面新闻记者采访时表示,新“国九条”政策提出要严把发行上市准入关,压实交易所、发行人第一责任和中介机构“看门人”责任,这要求券商投行提出了更高的要求。
“证券公司需要紧扣‘强监管、防风险、促高质量发展’的主线要求,因此券商应在持续提升主营业务核心竞争力,注重企业的质量、成长以及市场风险等方面作出积极调整,避免盲目追求短期利益。”张海文表示。
界面新闻:作为资本市场长期建设的纲领性文件,新“国九条”设置了资本市场未来5年、到2035年、到本世纪中叶将要达到的发展目标。针对这个规划,作为看门人的券商要怎样发展?
张海文:新“国九条”明确了资本市场未来二三十年的发展方向,并给出了“三步走”的时间表,有助于巩固市场投资者信心,稳定市场预期,校正机构定位,明确监管导向,为资本市场长期稳定健康发展奠定坚实基础,同时对于证券行业的发展和竞争格局也将产生深远的影响。
作为资本市场的“看门人”、直接融资的服务商和资本市场重要参与主体,证券公司需要紧扣“强监管、防风险、促高质量发展”的主线要求,树立正确的经营理念,处理好功能性和盈利性关系;头部券商通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力,中小券商依托股东或地域优势开展特色化、差异化经营;严把上市入口关,做好持续督导,持续提升执业质量;认真践行中国特色金融文化,积极培育良好的行业文化,以证券行业自身高质量发展,推进金融强国建设,服务中国式现代化大局。
为此,国新证券将全力推进业务协同和市场开拓,持续提升主营业务核心竞争力。一是做强特色化精品投行,紧紧围绕国家战略,以国资央企和特定行业作为差异化客户群,综合运用股债融资和并购重组工具,打造“投行+投资+投研”的战略性新兴产业投行。
二是做优资产管理业务,在资金资产两端发力,加强投研能力建设,积极创设央企提质增效、新价值央企指数等主题型资管产品,加速标准化产品迭代升级,创新服务定制化,稳步实现管理资产量、质齐升。
三是做精财富管理业务,集中力量做大客户规模及高净值理财客群,做强产品销售,突破机构业务,发力融资融券业务,向买方投顾转型,全力推动券结业务,提升综合创收能力。
四是做稳自营投资业务,以追求低波动、绝对收益为目标,强化大类资产配置理念,采取多品种、多策略投资模式,加快权益及衍生品投资能力建设,大力拓展非方向性业务,通过“自主投资+客需业务”双轮驱动,打造自营业务稳健收益增长点。并完善“投研+投资+保荐+跟投”的完整业务链条。
界面新闻:新“国九条”和《退市意见》亮相后,A股进、出均面临史无前例的强监管压力,市场对于小微盘股退市的担忧加剧。应对这种情况,中介机构应该如何做?
张海文:对于投行中介机构来说,未来将从以下几个方面来应对新“国九条”及《退市意见》:
一是坚持目标导向、问题导向,金融中介机构要坚决贯彻执行新“国九条”政策及一揽子政策要求,坚持和加强党对资本市场工作的全面领导,聚焦中国式现代化这个中心,锚定金融强国建设这一奋斗目标,推动资本市场高质量发展。
二是及时关注市场风险,中介机构要加强对市场风险的预判和管理,特别是当前强监管政策背景下,及时跟踪客户发展情况,帮助企业制定风险应对策略,及时补短板、强弱项,促进企业可持续发展。
三是持续完善业务审查等机制,细化相关审查标准,业务与风控合规部门共同发挥作用,形成合力,不断强化风险防控能力。
四是秉持上市保荐与持续督导并重的原则,进一步强化持续督导力度,对上市公司风险苗头早发现、早报告、早处置,有力有效履行持续督导职责。
五是增强投资者教育,回应投资者关切,帮助投资者理解新政策对市场的影响,引导其对资本市场进行理性投资,更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益,加强与市场主体的沟通和合作,共同推动资本市场健康发展。
界面新闻:新“国九条”中明确,进一步压实发行人第一责任和中介机构“看门人”责任,建立中介机构“黑名单”制度。中介机构在顺应该政策方面,需要做出哪些调整和努力?
张海文:新“国九条”政策提出要严把发行上市准入关,压实交易所、发行人第一责任和中介机构“看门人”责任,这要求券商投行在推荐企业上市时更加注重企业的质量、成长以及市场风险,对投行提出了更高的要求。作为金融中介机构,后续将在以下几个方面调整和应对:
一是要加强合规管理,当前资本市场工作以强监管、防风险、促高质量发展为主线,务必要强化合规管理,全面落实证监会“零容忍”要求,确保所有业务流程符合监管要求,避免因违规操作而受到监管处罚;
二是提升服务质量,在发行上市环节,金融中介机构要更加注重服务质量的提升,尤其是帮助企业提高信息披露的透明性和准确性,通过提供专业服务提升上市公司整体质量;
三是严格筛选项目,优先考虑符合国家战略、具有长期发展潜力的企业,特别是作为国资央企券商,紧跟“9+6”战略新兴产业和未来产业发展需要,注重央企功能性定位,更加有力服务国民经济重点领域和现代化产业体系建设,促进新质生产力发展,避免盲目追求短期利益。
界面新闻:在新“国九条”发布后,A股百亿元以上的上市公司开展的并购重组交易或将加速。对此,券商会迎来哪些发展机会?市场有哪些新的发展方向?
张海文:在强监管政策与国家战略催化背景下,并购重组市场活力逐渐被激发,科技创新与产业升级增添新动能,并购重组业务有望成为强监管政策下券商投行业务新着力点。具体来看:
一是新“国九条”发布后,对上市公司审核将进一步趋严,IPO节奏的大幅放缓,对IPO企业实控人减持约束的进一步强化,上市公司并购重组需求有望被激活,推动并购重组市场重启复苏;
二是新“国九条”对科创板“硬科技”的指标进一步强化,十六条新举措对科技型企业融资支持的力度进一步增强,未来“9+6”战略新兴产业和未来产业将有望为并购重组市场带来较大发展潜力,尤其是涉及高端制造、新一代信息技术、新能源汽车、新材料等领域的科创企业有望成为并购重组市场新发展方向;
三是国有企业专业化改革有望推进并购重组市场发展,成为并购重组市场发展又一方向。推进市场化并购重组有望提升国有企业核心竞争力和增强核心功能,使国有企业在新试管背景下,更好发挥起在经济高质量发展中的核心作用,为推动中国式现代化做出更大贡献。