9月非农意外强势，摩根大通：新兴市场债券的机会结束了

　　考虑到9月非农超预期大幅上行和11月美国大选带来的风险，摩根大通对新兴市场资产的立场转为中性。

　　隔夜公布的非农数据远超预期，交易员开始重新评估美联储的降息路径，摩根大通对新兴市场债券的立场由积极转为观望。

　　考虑到9月非农新增就业人数超预期大幅上行和11月美国大选带来的风险，摩根大通策略师Jonny Goulden、Saad Siddiqui等在近日发布的研报中表示，对新兴市场资产全面保持中性，包括货币、公司和主权债务。

　　报告表示，周五的非农数据“可能关闭了新兴市场大选前的进入窗口，我们正在对冲新兴市场风险的计划”。报告还表示，“美国大选的风险溢价定价很小”。

　　9月初，随着美联储开启降息周期，新兴市场国家央行降息的可能性放大，新兴市场债券指数一度创下自2020年以来的最大季度涨幅，摩根大通对新兴市场债券持看涨立场。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。