专题:2024资产管理年会
由《21世纪经济报道》主办的“2024资产管理年会”于2024年8月17日在上海举办,主题为“金融赋能新质生产力和大资管新发展”。汇华理财总经理王茜出席并演讲。
王茜谈到,通过对比发现在欧美发达国家市场有一个层,在中国几乎不存在的,也叫做理财。“其实在中国的三方也好、渠道也好,都没有达到这样的功能。但是有意思的是,我们银行理财公司在为客户寄予了这个归能。我们的客户的特征很明显,利率下的这么厉害,客户的预期是没有变的,他对于市场的资产收益是不敏感的,只对绝对收益或者目标收益有期待。”
所以她表示,最重要的方法论,作为理财公司来说,就是大类资产配置特别重要,尤其是与我们合资理财而言,做全球的大类资产配置是非常重要的。
谈及行情何时才会转变,可以关注哪些指标时,王茜指出,现在都是在看契机,短期更在意了。今年现在更看好的是个股层面的机会和结构性的机会。汇华理财的研究员已经布置给了机构重点关注的行业,在深挖其中已经有一些估值比较低的,有一些前景很明确的。
“我们看两种,一个是比较稳定,回撤比较可控的。第二个是弹性比较大的,但做个股的波段和择时。”
王茜透露,今年更看好个股的机会,更看好α。“我们认为板块会轮动的一塌糊涂,很难去抓β的机会,很难抓轮动的机会,和以往会有不同,权益上。但产品的布局仍然开始,今年一二季度的时候,我们不太去推固收+产品了,但在这个点上我们又开始重整产品的主题,这个产品募集来了,客户的钱拿到手里了,一旦有好的机会我们就可以出手,我们对权益市场今年是有期待的,更期待α的机会。”
此外,她还提到,固收是更有挑战的话题了,过去大家拼命看多,但央行已经反复提示这样的风险,这个风险在不断累积,尤其是在4月存款股息停了以后,有大量预期外的钱涌入理财,进而涌入基金的机构申购债基,从资产端又没有存款的收益,砸低债券,一路都在下行。回顾前面这十几年理财和资管过程的时候,这个过程是风险急剧累加的过程,尤其当机构出现了不理智的行为,以营销为主导行为的时候,其实是风险比较高的。
“一个是我们有没有可以期待的,我相信一定有,这样的刺激政策推出。第二,在年初至今供给量不及预期,但一定在某一时间发力。第三,监管层面大的政策和对市场的预期,这个都是会有比较大的影响,所以我们已经开始比较保守的看。最近这一波回调我们避得非常完美,因为我们对市场是有敬畏心的,而且我们尊重央妈的态度观点,我们认为大家还是要很谨慎的考虑,在有点疯狂的市场下反而要保持理智和定力。现在看股市的反应要见到真真切切情况落地的时候,会有好的起色,和债的敏感度是不一样的。”她说。
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