界面新闻记者 |
8月2日，中国证监会发布通知，同意大连商品交易所（下称“大商所”）鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权注册。证监会将督促大商所做好各项准备工作，确保上述期权品种的平稳推出和稳健运行。
这意味着，大商所期权品种将增至16个，服务实体经济、服务“三农”的衍生品工具将进一步丰富。目前，大商所已上市13个期权品种，覆盖农产品、黑色、化工板块。2023年，大商所商品期权成交量、日均持仓量占国内商品期权市场的36%、42%。
大商所相关负责人表示，下一步，大商所将与市场各方共同做好上市前各项准备工作，确保新期权工具平稳上市运行，同时强化市场培育，为企业用好期权工具提供助力，更好服务农业高质量发展。
上述三个产品的期货市场表现不一。8月2日，生猪主力期货（LHM）合约收盘上涨1.88%，报18965元，创2024年以来新高，成交额133.74亿元。鸡蛋2409主力期货合约上涨2.04%，报收4049元，自6月以来，鸡蛋主力期货合约一直在4000点上下震荡。
而淀粉主力期货（CSM）合约的价格继续创上市以来新低，8月2日收盘下跌0.79%，报2767元，成交42.85亿元，该期货合约近两个月来一直在震荡下跌。
据介绍，我国是世界最大的鸡蛋、生猪生产和消费国，也是世界第二大玉米淀粉生产和消费国。鸡蛋、玉米淀粉、生猪期货先后在大商所上市，2024年上半年，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货日均成交量分别为31万手、15万手和8万手，日均持仓量分别为40万手、24万手和17万手，套期保值效率保持在90%左右。
界面新闻记者从大商所了解到，鸡蛋、玉米淀粉和生猪三个期权上市后，将与相对应的期货品种和豆粕、玉米等期货及期权工具一起，为相关产业提供同时覆盖原料和产品、期货和期权的更为完整健全的衍生品工具链条，通过发挥期货、期权工具合力，为产业链企业提供更加完备的风险管理工具和更加精细灵活的避险策略，优化现货贸易模式，满足产业精细化风险管理需求。
“期权类似于保险，有风险收益非线性的特点，特别是对于买权来说，在支付权利金后，不需要追加保证金。”吉林金翼蛋品有限公司经理宫志强认为，从资金成本的角度，企业可以用较小的资金满足自身套保的需求，非常适合蛋鸡养殖企业。从定价机制的角度，期权有不同的到期日，也有不同的行权价，企业可以更好地根据自身的实际情况，来确定未来拟锁定的买卖价格，通过灵活运用多种策略，实现精细化的套期保值。
中粮科技（000930.SZ）运营管理部副总经理朱勇生表示，玉米淀粉期权上市后，产业链企业可以针对自身经营的淀粉敞口风险，在传统期货套保的基础上，形成“期货+期权”组合拳进行“动态套保”，一方面帮助上游淀粉加工企业锁定产品利润，另一方面帮助下游淀粉消费企业锁定原料采购成本。
牧原股份（002714.SZ）董事会秘书、首席战略官秦军认为，“生猪期权的上市将丰富企业的避险工具箱，助力企业构建新型风险管理模式，更为有效地降低经营风险和销售风险。”秦军表示。
6月24日，大商所就鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货期权合约向市场公开征求意见，意见稿中提到，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期权与大商所已上市期权合约设计思路一致，适用于同一套规则体系。
其中，交易单位、报价单位、涨跌停板幅度、合约月份、交易时间均与标的期货合约一致；行权方式均为美式期权；行权价格均覆盖标的期货合约1.5倍涨跌停板幅度对应的范围，满足交易者对平值、实值、虚值期权的交易需求；期权到期日和最后交易日均为标的期货合约交割月份前一个月的第12个交易日，交易所可以根据国家法定节假日调整最后交易日。
