一跌再跌，重仓基金几乎“仅剩零头”，风口浪尖的东方甄选套住了谁？

　　来源：华夏时报

　　本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 陈锋 北京报道

　　近期，东方甄选“顶流IP”董宇辉离职事件沸沸扬扬，公司股价一度大跌超20%，市值单日最高损失30亿港元。

　　自去年以来，东方甄选作为市场关注的热点，其股价波动对重仓该股的基金净值产生了显著影响。

　　该公司股价去年初位于高点时价格超75港元，如今价格在10港元左右，回撤比例超过8成。2023年8月，东方甄选股价有一波反弹。彼时，重仓东方甄选的基金公司尚有12家，重仓基金产品达32只。而反弹过后股价再次掉头向下，一些基金肉眼可见地受到重创，选择清仓。

　　进入2024年后，东方甄选股价仍呈震荡向下趋势。持仓数据显示，一些未退出的基金产品今年二季度持股数量相比一季度出现增加。“或许是在补仓。”有业内人士向《华夏时报》记者分析。

　　9家公募公司撤退

　　Wind数据显示，去年三季度，包括中欧基金、泰康基金、民生加银基金、永赢基金、博时基金、华夏基金、广发基金、弘毅远方基金、中加基金、长江资管、嘉实基金、创金合信基金等12家公募基金公司共计32只产品重仓了东方甄选的股票。

　　该季度8月份，东方甄选出现反弹，反弹最高点为46.8港元/股。此后，随着股价的再次下行，旗下产品重仓东方甄选的公募基金公司数量遭遇下降。

　　到了今年一季度，重仓东方甄选股票的公募基金公司尚有6家（12只产品），6家公司分别是中欧基金、永赢基金、博时基金、嘉实基金、泰康基金和中邮创业基金。

　　而截至二季度末，重仓东方甄选的基金公司仅剩中欧基金、博时基金、永赢基金3家（5只产品）还在“坚挺”，这意味着，另外3家公募也“支撑不住了”，选择了清仓式减持。

　　至此，相较于去年三季度高点，重仓基金已“丢盔弃甲”，几乎只剩零头。

　　不过，东方甄选未来可能并不会一蹶不振。万联证券投资顾问屈放对《华夏时报》记者表示：“其作为知识分享+带货的头部流量公司，未来有可能会以新的形式出现。纵观新东方几十年的发展，也是经过了多次波折后完成的蜕变。未来东方甄选的发展不会是依靠个别流量明星效应，而是依靠公司长期积累的文化底蕴与专业人才的团队发展。这也是部分基金经理长期看好东方甄选的原因。”

　　对于基金经理来说，“在东方甄选火爆的时候高位买入，是否真正对公司发展做了深刻的研究，对于公司内部可能存在的风险点是否有足够的风控管理，这些都是基金经理长期立足市场需要打磨的核心竞争力。”屈放表示。

　　回顾过往，新东方在线（后更名为东方甄选）因教育培训行业新规实施，股价曾经历显著回调，跌幅超过九成。随后，随着“东方甄选”品牌及董宇辉的知名度提升，公司股价自2022年6月起出现强劲反弹，从每股2.84港元的低点，至2023年1月达到每股75.55港元的高位，半年内实现了显著增长。

　　Wind数据显示，这期间，东方甄选的流通股中，公募基金持股比例达到4.66%。其中，包括泰康弘实3个月定开、永赢港股通品质生活慧选在内的部分基金，因重仓持有其股票，其基金净值也相应获得显著提振。

　　一些未退出基金“仍在加仓”

　　截至二季度末，公募基金整体对东方甄选的持股比例降低至2.1%。在这一持股比例下，中欧基金旗下有两只产品（中欧新兴价值一年持有混合A、中欧多元价值三年持有混合A）仍然重仓持有该股，博时基金和永盈基金旗下也各有一只产品（永赢港股通优质成长一年混合、博时中证全球中国教育主题ETF）保持重仓。

　　Wind基金持仓数据显示，一些重仓东方甄选的基金今年二季度持股数量相比一季度仍在增加。

　　从近期盘后披露的基金净值数据来看，中欧基金旗下的两只重仓东方甄选的产品在7月26日（官宣董宇辉离职次日）均实现了微幅上涨，而博时中证全球中国教育ETF则出现了1.35%的下跌，永赢港股通优质成长一年持有基金的净值也微跌了0.59%。

　　从这些基金的持股变动看，中欧多元价值三年持有混合A、中欧新兴价值一年持有混合A（基金经理均为中欧基金的袁维德）都在今年二季度对东方甄选进行了增持。中欧新兴价值一年持有A对东方甄选的持股数量为1，286.35万股，其中有151.65万股是二季度增持的，持股变动比例为13.36%。中欧多元价值三年持有A对东方甄选的持股数量为594.9万股，其中有89.75万股是二季度增持的，持股变动比例为17.77%。

　　资料显示，袁维德于2015年7月24日加入中欧基金。他曾在湖南御邦大宗农产品交易所任研究员，还曾在新华基金任行业研究员。

　　上述持股变动是否代表着基金经理袁维德对东方甄选的看好？《华夏时报》记者7月29日通过个人微信询问中欧基金有关人士，未能获得回复。

　　另外，大手笔增持东方甄选的基金还有博时中证全球中国教育主题ETF，该只基金的基金经理是博时基金万琼，该只基金持有东方甄选股票数量为190.31万股，其中有98.05万股为二季度增持。

　　永赢港股通优质成长一年混合基金经理是永赢基金晏青，该只基金持有东方甄选股票数量为90.35万股，其中有11.55万股为二季度增持，持股变动比例为14.66%。

　　近一年业绩均大跌

　　截至7月30日，支付宝平台基金业绩显示，持股包含东方甄选的基金（包含重仓与非重仓基金），包括中欧新兴价值一年持有期混合C、中欧新兴价值一年持有期混合A、中欧多元价值三年持有期混合C、中欧多元价值三年持有期混合A、永赢港股通优质成长一年持有、创金合信港股通大消费精选股票C、博时中证全球中国教育主题ETF等，近一年业绩均下跌，跌幅分别为24.03%、23.42%、23.83%、23.53%、8.75%、4.40%、21.53%。

　　持仓东方甄选的基金中，有的实施了增持，有的实施了减持。对于减持的现象，天使投资人、资深人工智能专家郭涛向《华夏时报》记者指出，基金减持东方甄选可能源于风险管理、投资策略变化、对公司业绩的不满或业务前景的悲观态度，以及流动性需求或应对投资者赎回压力等多种因素。他强调，基金减持是多种因素综合作用的结果，需要综合考虑市场环境、公司业绩和基金的投资策略。

　　艾文智略首席投资官曹辙在回应本报记者采访时表示，董宇辉离职，可能造成基金对东方甄选未来业绩的担忧。长期视角下，公司的价值和潜力才是决定投资回报的核心。投资者在投资决策时，要关注公司的基本面和长期前景，不能仅仅追求短期收益。

　　产业观察家洪仕宾对记者表示，基金公司的减持行为可能是基于投资策略和风险控制的考虑，同时市场波动也是影响因素之一。

　　值得一提的是，一些基金净值的下跌可能也与港股整体“颓势”有关。从港股恒生指数近一年涨跌幅看，同花顺数据显示，虽然近期港股在回暖，但从2023年8月1日至2024年7月31日，港股跌幅达13.64%。

　　不过，也正因此，港股市场成为了基金经理们眼中的“估值洼地”。今年二季度，包括明星基金经理傅鹏博、赵枫和张坤等在内的不少基金经理选择加仓港股。他们认为，港股整体估值水平较低，具有较高的性价比和战略配置价值。