安本：若美国未出现衰退 日元持续升值不太可能

安本多元资产投资总监周钰添在日本央行议息后发表评论，指出日元在7月强势，随着日本财务省较早前可能在低于预期的6月美国CPI之后作出干预，美元兑日元从162水平回落。美联储可能提早在9月减息的市场预期，也令日元在美元汇率指数走弱中获得支持。最近，随着大型科技股的下跌，令拥挤的美元兑日元套利交易的平仓也获得了动力。

展望未来，虽然在本周的美联储和日本央行会议之前，可能还有一些平仓的空间，但如果美国未有出现衰退或美联储未有摆出比市场预期更为鸽派的姿态，日元持续升值似乎不太可能。在之前飙升波动性趋稳后，日元强势逐渐减弱，美元兑日元逐渐转向155以上水平的可能性较大。在日本央行昨日做出决定之前，鉴于对冲基金自5月以来已经对超过80%的最大空仓作平仓，美元兑日元下跌至152以下水平的空间有限（在支持位之上）。

此外，如果股票趋稳，对日元的避险需求应会转淡。随着日本央行将政策利率提高到25个基点，将为重新参与美元兑日元套利交易提供更好的切入点。依照过去往绩，无论日本央行加息与否，如非央行对未来加息步伐的指导明确偏鹰派，美元兑日元通常都会上涨。