界面新闻记者 |
界面新闻编辑 | 江怡曼
近期银行股继续“狂飙”。7月23日多只银行股股价创历史新高后，7月24日，银行股又在一片飘绿的市场中做了回“逆行者”。
截至当天收盘，银行板块上涨0.31%，半数银行个股飘红。
银行股高光，多只个股创新高
7月23日，按申银万国行业划分的31个二级行业板块中，29个行业飘绿，银行板块逆势上涨，凭借1.83%的涨幅和环保板块成为市场中仅存的上涨板块，42只银行个股中31只上涨。
当日，银行板块中多只个股更是创历史新高。工商银行、农业银行、中国银行、交通银行当日盘中最高价分别涨至6.06元、4.79元、4.81元、7.68元，创各自股价历史新高。截至当日收盘，工商银行收涨2.91%，中国银行、农业银行、建设银行涨幅也均在2%以上，交通银行涨幅为1.88%。齐鲁银行更是以4.02%的涨幅领涨银行板块。
银行股的“风光”不仅仅是这几天。2024年至今，银行股的表现一直很强势。年初至今银行板块的涨幅达28.08%，仅次于石油石化板块。
具体到个股表现，截至目前，多数银行股的2024年涨跌幅为正。仅西安银行、兰州银行、郑州银行表现不佳。39只上涨银行个股中，南京银行、交通银行和成都银行2024年至今涨幅在40%以上。农业银行等7只银行个股的涨幅超30%。
年初至今，六大国有行的累计涨幅均超20%。股份行均累计上涨，但各银行涨幅分化较大，浦发银行以33.89%的累计涨幅在股份行中排名首位。城农商行分化更大，涨跌互现。
华福证券认为，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素：一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行；二是地产政策的放松；三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。
净息差预期变化，银行股股价坐上“过山车”
近期，净息差变化影响银行股价表现。
7月22日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）公布，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较上期下降10BP。
LPR下调本身会对银行贷款收益率带来一定向下压力，使得银行净息差面临进一步收窄的压力。消息一出，银行股应声大跌，当日银行板块跌幅达2.27%。
此次LPR下调影响几何？
民生证券分析指出此次LPR下调对银行净息差影响有限，银行存款成本下降为本次LPR下降已留有空间。一方面前期监管整改违规“手工补息”为银行降低资金成本；另一方面，此前多轮存款挂牌利率调降的效果，也将伴随着存量定期存款到期重定价而逐步显现。
华福证券也表示，从资产端来看，降息短期内只影响新发生贷款和到期续作贷款的定价，对贷款增量的提振效果更为明显。从负债端来看，银行存款成本改善空间有望扩大，对资产端息差收窄的对冲作用有望增强。
多位业内人士也表示考虑到当前银行净息差依然较窄，LPR报价下调很可能会伴随着新一轮的存款利率降息以平衡净息差。
当日就有媒体报道称国有大行正在开了下调存款挂牌利率，而24日交通银行将三年期定期存款执行利率由2.6%下调至2.5%。
对净息差预期的调整也直接反映在了23日的银行股股价之上，从22日到23日，银行股股价经历“冰火两重天”。
银行高分红，推动股价大幅上涨
近期“巨额”分红也在推动其股价“疯涨”。
从6月开始，银行进入分红期。各大银行纷纷撒下“红包雨”，42家上市银行中，除郑州银行不分红外，其余41家上市银行共分红6133.49亿元，对比过去的2022年（5877.03亿元）和2021年（5491.49亿元），总分红金额明显增长。
界面新闻记者发现，高分红的银行股和近期涨幅较大的银行股名单确实出现了重合。
国有银行作为分红的“主力军”，6家国有大行共分红4133.42亿元。其中“宇宙行”工商银行的分红总额达1092.03亿元。各国有行的总分红金额连年提升，保持稳定增长。
7月以来，银行股涨幅前五名也均是国有银行。其中工商银行7月以来涨幅最高，累计达11.91%。
江苏银行作为7月来涨幅最大的城商行，其现金分红总额和现金分红比例在各城商行中也是排名首位。今年分红比例提升了10个百分点至30.05%的浦发银行近期表现也不俗，7月以来涨了7.70%。
东兴证券分析指出，当前市场环境下，高股息红利资产配置价值突出，在被动基金扩容以及引导中长期资金入市的背景下，资金面有较强支撑，看好银行板块配置价值。
对于银行股的后市，华创证券分析指出，当前银行板块估值在低位，且低估值背后银行板块面临的宏观和政策环境已经边际趋暖。行业经营正在回归“新稳态”，金融迈向高质量发展的同时竞争格局也在进一步优化。仍看好当前板块绝对收益。
中信证券分析师也表示，二季度以来，银行板块整体股价表现保持上行趋势，显著跑赢大盘，4月和6月，市场呈现震荡行情，银行板块红利防御价值凸显。基于经济复苏的节奏和宏观金融的表现，预计短期市场风格仍偏好防御配置，银行板块持仓有望继续修复。
