政策组合拳发力，商品市场全线飘红，新周期即将开启？｜期市头条

本周受到宏观政策利好提振，商品市场全线飘红，四大期指均大涨超11%。欧线集运周涨幅近20%，三大橡胶延续强势，一度封于涨停。黑色系大幅拉涨，铁矿石周度涨幅超7%，双焦涨幅超6%。有色金属整体偏强，沪银涨幅超4%，沪铜涨幅超2%。化工系涨跌互现，纯碱、玻璃周涨幅超10%，聚酯链反弹遇阻，低位震荡。农产品油脂领涨，棕榈油涨幅超4%，豆类震荡偏强，玉米探底回升，生猪跌幅超5%。

国内外库存下降 棕榈油领涨油脂板块

本周棕榈油期价连续7日上涨，主力合约期价站上8600元/吨整数关口，领涨油脂板块。近期马来西亚棕榈油期价偏强运行，数据显示马来西亚棕榈油9月份前25日产量环比下降，同时出口增幅扩大，马棕库存有去化预期。叠加印尼棕榈油制生物柴油需求增加，产量下降，印尼7月末棕榈油库存下降至近五年低点。国内进口棕榈油成本支撑较强，由于进口利润持续倒挂，11月和12月船期出现少量洗船，后期到港量预期下降，有利于国内棕榈油库存去化。

宏观利好推动黑色系大涨 铁矿石关注基本面变化

受宏观利好政策推动，本周黑色系大幅拉涨，铁矿石大涨超7%。继央行出台货币政策“组合拳”之后，中央政治局会议再传利好，给整个黑色系市场情绪带来提振。目前铁矿石基本面尚未明显改善，上周铁矿石供应受到台风天气影响短暂下降，需求端钢厂节前采购需求继续释放，一度推涨价格，但本周随着天气影响消退，铁水产量快速恢复，整体宽松状态依旧维持。短期宏观利好释放，情绪受到推动，继续关注基本面改善情况。

供应端收缩 橡胶期价延续强势

本周三大橡胶保持强势，一方面受到宏观情绪好转的推动，另一方面主要受到供应端收缩的支撑。目前原料收购价格维持偏强态势，泰国东北部地区仍面临强降雨天气，叠加越南等产区新胶产出供应缓慢，供应偏紧支撑胶价。在合成胶供应增量有限，需求边际改善的情况下，全球供需缺口有望打开，推动橡胶估值抬升。在国内外橡胶减产逻辑不变，宏观环境转向乐观的背景下，三大橡胶期价延续强势。

股期联动：宏观利好政策纷至沓来 黑色商品和地产股获得提振

继上周美联储如期降息之后，本周国内宏观利好政策纷至沓来，中央政治局会议指出要促进房地产市场止跌回稳，建材相关品种情绪明显回暖，期货市场中黑色系全线大涨，股市房地产板块迎来大涨。本轮政策对于房地产行业的楼市供需、房企融资、新模式发展等方面的支持力度进一步加大。